ビットコインは、持続不可能な成長のバブルと、介入主義的ユートピアの市場操作によって引き起こされる破滅的な危機が交互にやってくることへの代替案です。ラガルドECB総裁は「インフレはどこからともなくやってきた」と宣言したが、ビットコイナーはこれが本当でないことを知っている。
日本はちょっと独自路線を突っ走っているので、ちょっと同じようには考えるのは無理があるように思えますが。 聞き慣れたインフレを少し深掘り。然るべき人たちの不誠実さを感じます。 インフレを理解することでビットコインの役割を理解する助けにもなります。
ビットコイン・トレイン・ニュースレターの発行者、ジャーナリストのフェデリコ・リビ氏による論説です。
https://bitcointrainen.substack.com/about
Dec 1, 2022
Inflation Did Not Come From Nowhere by Federico Rivi
https://bitcoinmagazine.com/culture/inflation-did-not-come-from-nowhere
金利を引き上げているのは
「インフレと戦っているからだ。インフレは実質的に何もないところから出てきたのです」
2022年10月28日、アイルランドのトーク番組「レイト・レイト・ショー」で、欧州中央銀行のクリスティーヌ・ラガルド総裁はそう言った。 その直後のインタビューでは、 彼女は、インフレの原因は「ロシアのプーチン大統領のウクライナ戦争にある。・・・ このエネルギー危機が大規模なインフレを引き起こしており、我々はこれを打ち破らなければならない。」と、明らかに矛盾する発言をした。
利上げについて
インタビューの前日、欧州中央銀行はさらに75bpの利上げを行い、過去3回の会合で適用した成長率の合計を2％とし、2009年以来最も高い水準とした。 欧州中央銀行理事会は、「インフレ率を中期目標である2%に適時に戻すため、さらに金利を引き上げる」ことを計画しているため、おそらくこれで終わることはないだろう。
最新のデータによると、ユーロ圏の物価上昇は、実際に過去20年間で見られなかった水準に達している。 +9月は前年同月比9.9％増となった。 ラトビア、リトアニア、エストニアなどでは、それぞれ22％、22.5％、24.1％の物価上昇が見られる。
ところが、インフレという言葉の意味について広くコンセンサスが得られている中で、大きな矛盾が存在している。 指導者や専門家、ひいてはメディアが、その時々の都合によって、この言葉にさまざまな原因を求めるのは、本当の概念の歪みである。 しかし、実際には、原因は常に一つであり、また一つしかないのです。
インフレと物価上昇は別物
多くの人にとって、インフレは物価の上昇と同義語である。これは単なる思い込みではなく、経済学の教科書や公用語にも採用されている意味である。 ケンブリッジ辞典によると、インフレとは “一般的で継続的な物価の上昇 “である。
しかし、本当にそうなのだろうか？ビットコインの教えはひとつ、「信用するな、検証しろ」である。そして検証することで、原因と結果の逆転という問題が浮かび上がってくる。
インフレはある事象の影響として扱われます。エネルギー危機、チップ不足、干ばつはすべて、特定のセクターの商品やサービスの価格上昇につながります。 しかし、実際には、インフレは物価の上昇を意味するのではなく、その原因を示すのが本来の意味である。
インフレはラテン語のinflatioに由来し、inflare（膨らませる）から派生した言葉である。 風船を膨らませることを考えると、口から風船に空気を送り込んで膨らませるという行為が原因である。 その結果、空気を取り込んだ風船の体積は膨張します。
新しい空気を風船に送り込むことが、風船を膨らませる行動である。貨幣も同じである。 貨幣を印刷することがインフレであり、その結果、物価が上昇する。 この原因と結果の逆転は、オーストリア学派の最も著名な経済学者の一人であるルートヴィヒ・フォン・ミーゼスが、1950年代末にすでに意味上の混乱として言及している。
今日、非常に非難されるべき、危険でさえある意味上の混乱があり、専門家でない者が事態の真相を把握することを極度に困難にしている。インフレとは、この言葉が常にどこでも、特にこの国で使われていたように、流通する貨幣と紙幣の量と、チェックの対象となる銀行預金の量を増加させることを意味する。しかし、今日の人々は、インフレの必然的な帰結である現象、すなわちすべての物価と賃金率が上昇する傾向を指す言葉として、「インフレ」という言葉を使用している。この嘆かわしい混乱の結果、この物価と賃金の上昇の原因を意味する用語が残っていないのである。
したがって、もし物価上昇の原因がたくさんありうるとすれば、インフレの原因も同じくらいたくさんあるはずがないのである。 購買力の低下は、インフレ、すなわち貨幣の印刷を含むいくつかの要因から生じ得ると言う方が、はるかに適切であり、知的に誠実であろう。
マネー・フラッディング: お金の洪水
では、近年の欧州中央銀行の通貨発行量はどのように振る舞ってきたのだろうか。 これを理解するために最も有効な図は、ECBのバランスシートであり、保有資産のカウンターバリュー、つまりユーロタワーがお金を払わず、新しい通貨を作り出すことによって取得する資産を示している。 2022年10月現在、ECBはほぼ9兆ユーロを保有している。 パンデミック前、2019年初頭には、約4兆7500億ユーロを保有していた。フランクフルトは3年半でマネーサプライをほぼ倍増させたことになる。
ユーロ圏の中央銀行のバランスシート。出典 トレーディング・エコノミクス
紙幣や預金の形で流通しているユーロの量、つまりM1と定義される数字を測定すると、若干安心できる数字になりますが、 それほどでもありません：2019年初めにはほぼ8兆5000億ユーロが流通していましたが、現在では11兆7000億ユーロです。 37.6％の伸びである。
ユーロエリア マネーサプライM1. 出典 トレーディング・エコノミクス
では、この物価上昇は本当にどこからともなくやってくるのでしょうか、それともウクライナ戦争の影響なのでしょうか。 あるいは、ウクライナ戦争の影響に過ぎないのでしょうか。 過去3年間に市場に注入された資金供給量を考えると、パンデミックとそれに続く経済危機の制約により、商品やサービスの平均価格上昇がまだ10％に留まっていることは幸運だと考えるべきだろう。
ビットコインはこれらとどのような関係があるのでしょうか。 ビットコインは、中央銀行がその責任を負い続ける経済的大災害に代わるものとして生まれたので、それとすべて関係がある。 持続不可能な成長のバブルと、介入主義的ユートピアの市場操作によって引き起こされる破滅的な危機が交互にやってくることへの代替案です。 ビットコインは、そのコードが公開されており、誰もがその金融政策をチェックすることができるので、「インフレはどこからともなくやってきた」と世界に伝えることはできません。
変化しない、操作できない政策。
固定されており、これからもずっとそのままである。
2兆1000億サトシ、それ以上はない。
